Регуляторы США в совместном заявлении прояснили правовой статус большей части криптоактивов после десятилетия нормативной неопределённости.

Разъяснение регуляторов

SEC и CFTC указали, что Bitcoin, Ether, Solana и XRP, а также многие другие токены не являются ценными бумагами по действующим критериям.

Агенства выпустили руководящие указания, описывающие категории криптоинструментов, которые не подпадают под действие законов о ценных бумагах, включая NFT, мемкоины, утилити-токены и некоторые стейблкоины.

Область применения и исключения

Заметным исключением являются токенизированные традиционные ценные бумаги, которые продолжают регулироваться действующими законами о ценных бумагах, и торговые площадки обязаны соблюдать эти нормы.

В руководстве разъясняется, что токен может квалифицироваться как ценная бумага, если он продаётся с обещаниями прибыли, зависящей от усилий эмитента.

В свою очередь, такие действия, как майнинг, стейкинг и эирдропы, были явно исключены из оценки на предмет ценных бумаг в данном руководстве.

Последствия для рынка

Участники рынка приветствовали это разъяснение как снижение правовой неопределённости, сохранявшейся примерно 10 лет среди бирж, эмитентов токенов и поставщиков услуг.

Позиция регуляторов должна повлиять на то, как площадки листят токены и как эмитенты структурируют предложения, чтобы не подпадать под правила о ценных бумагах.

Юридические споры всё ещё могут возникнуть, и участники отрасли будут следить за применением и разработкой правил на федеральном и штатном уровнях.