Бывший министр финансов Генри Полсон призвал власти разработать план экстренного реагирования на случай резкого снижения спроса на государственные облигации США.

Предупреждение Полсона

Полсон предупредил, что внезапное изменение инвестиционных предпочтений будет иметь широкие последствия, поскольку объем рынка составляет около $31 trillion, являясь основой глобальной финансовой системы.

«очень серьёзные»

Он сказал, что последствия могли бы быть «очень серьёзными», подчеркнув необходимость разработки планов действий на случай непредвиденных обстоятельств для сохранения функционирования рынка и финансовой стабильности.

Как может сформироваться долговая спираль

Если инвесторы потребуют более высоких доходностей, стоимость обслуживания государственного долга вырастет, что, в свою очередь, увеличит дефицит и ускорит рост задолженности.

• Более высокие доходности увеличивают процентные расходы по существующим ценным бумагам и новым выпускам, создавая давление на фискальные балансы.
• Рост дефицита может привести к увеличению потребности правительства в заимствованиях, что в свою очередь увеличит предложение и окажет дополнительное восходящее давление на доходности.
• Рост доходностей может замедлить экономический рост, что сокращает поступления в бюджет и осложняет работу по обеспечению устойчивости долга.

Политические варианты и рыночные риски

Полсон призвал к срочному рассмотрению инструментов и мер, которые можно было бы применить для поддержки ликвидности и стабилизации рынка в случае существенного ослабления спроса.

Он также отметил, что координация между фискальными органами и операторами рынка будет иметь решающее значение для предотвращения распространения кризиса и сохранения доверия на глобальных финансовых рынках.

Масштаб и последствия

Учитывая размеры рынка, нарушения в секторе государственных долговых обязательств США быстро передались бы по банковским системам, ценам активов и условиям финансирования по всему миру.

Подготовка к потенциальным стрессовым сценариям, включая планы на случай непредвиденных обстоятельств и стратегии коммуникации, направлена на снижение вероятности резких рыночных сбоев.