Provenance — это блокчейн уровня 1, созданный на базе Cosmos SDK и запущенный компанией Figure Technologies в 2018 году, предназначенный для функционирования как финансовая операционная система для реальных активов.

Назначение сети и кредитование в блокчейне

Figure использовала Provenance для оформления ипотек и других кредитов непосредственно в публичной цепочке, интегрируя кредитование, стейкинг и рыночный спрос в протокол.

Ключевые показатели и токен

Токен сети торгуется примерно по $0.01, при историческом максимуме около $0.12, что соответствует снижению примерно на 92% от пиковых оценок.

Рыночная капитализация составляет примерно $550M, а оценка при полном разводнении — около $992M. TVL в DeFi составляет приблизительно $1,289B, тогда как TVL через мосты — около $2,002B.

Сообщаемый объём транзакций в стейблкоинах близок к $203M. Комиссии сети за 24 часа составляют около $19,100, а доход приложений — примерно $10,100.

Экономика и потоки доходов

Сетевые комиссии собираются, но перераспределяются через механизм аукциона HASH Market, объединяя использование протокола, стейкинг и рыночный спрос в замкнутый цикл.

Часть ончейн‑комиссий выделяется делегаторам, тогда как другая часть направляется в аукционные пулы, целью которых является согласование стимулов между участниками.

Figure Markets и концентрация использования

Figure Markets — основной протокол, учитываемый в отчётах TVL Provenance; один крупный участник обеспечивает большую часть заблокированной стоимости сети.

Из приблизительно $1.22B, приписываемых этому игроку, около $301M приходится на активные кредиты, приносящие примерно $3.84M ежегодного дохода.

Figure Technologies: масштабы кредитования и продукты

С момента основания Figure сообщает, что оформило более $17B в виде кредитов и обработало свыше $50B транзакций в публичном блокчейне.

Figure в настоящее время описывается как ведущий внебанковский кредитор HELOC в Соединённых Штатах, выдавший примерно $6B в HELOC с медианным временем одобрения около десяти дней по сравнению с отраслевым средним показателем в сорок два дня.

В январе 2026 года Figure запустила OPEN, On‑Chain Public Equity Network, для нативной эмиссии акций на Provenance, обходя традиционную пост‑трейд инфраструктуру.

Токенизированная секьюритизация и IPO

В сентябре 2025 года Figure провела IPO, среди инвесторов была Pantera Capital, и организовала блокчейн‑секьюритизацию FIGRE 2025‑HE3, оценённую агентством S&P Global по шести траншам.

Эта оценка указывала на то, что признанные кредитные агентства оценили выпуск на блокчейне как сопоставимый с традиционными финансовыми инструментами.

Рост, концентрация и риски

По сообщениям, TVL Provenance вырос примерно на 570% с ноября 2025 года без токен‑стимулов, эйрдропов или yield farming, хотя значительная часть предложения токенов остаётся заблокированной.

Примерно 44% от максимального предложения в 100B токенов всё ещё не разблокировано, и любые операционные проблемы в Figure могут существенно повлиять на экосистему Provenance.

Оценка и мнения

Наблюдатели отрасли отмечают, что токенизация активов на изолированной цепочке не обеспечивает автоматического повышения полезности без более широкой интероперабельности и доступа к рынкам.

Provenance характеризуется сфокусированной деятельностью с реальными активами, а не широким розничным участием в DeFi, и представляет собой ранний пример выпуска ипотек в блокчейне с внешним рейтингованием.