По данным The Kobeissi Letter, устойчивый рост доходности государственных облигаций США начинает создавать системные риски для широкой экономики.

Оценка The Kobeissi Letter

Издание предупреждает, что доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5.19%, что является самым высоким уровнем с июля 2007 года и повышает обеспокоенность по поводу финансовой стабильности.

Рыночный контекст и ожидания по ставкам

На фоне конфликта с Ираном и торговли нефтью выше $100 участники рынка существенно пересмотрели ожидания в отношении Федеральной резервной системы.

• Рынки теперь видят более высокую вероятность дополнительного повышения ставки Федрезерва, вместо прогнозов о четырёх снижениях в 2026.
• Средние ипотечные ставки в Соединённых Штатах выросли до 6.68% и могут превысить 7%, если доходности останутся повышенными.
• Государственный долг Соединённых Штатов достиг $39 триллионов, усиливая чувствительность к повышению стоимости заимствований.

Последствия для кредитования, акций и криптовалют

Более высокая доходность государственных облигаций приводит к удорожанию заимствований для домохозяйств и предприятий, что в свою очередь давит на оценку компаний и склонность инвесторов к риску.

The Kobeissi Letter утверждает, что более дорогие кредитные условия увеличивают риски снижения как для рынков акций, так и для сектора криптовалют, сжимая финансирование и снижая располагаемый доход.

Перспективы

Аналитики, на которых ссылается издание, подчёркивают, что если доходности останутся повышенными, передача эффектов на кредитные рынки и цены активов может усилиться, что потребует более пристального мониторинга со стороны политиков и инвесторов.