SEC предложила новую рамочную систему под названием Regulation Crypto Assets, которая упростит правила проведения продаж токенов и повысит прозрачность рынка.

Предложение смещает акцент с самих токенов на вопрос о том, включает ли сбор средств инвестиционный контракт и, следовательно, признаётся ли он ценной бумагой.

Основной сдвиг в регулировании

В соответствии с предложением большинство криптоактивов будут рассматриваться как товары, а не как ценные бумаги, и SEC будет присваивать статус ценной бумаги только инвестиционным контрактам.

Это означает, что регулятор оценивает обещания и обязательства, сделанные в ходе продажи, а не автоматически объявляет токен ценной бумагой.

Две ступени привлечения средств

• Up to $5 mln over four years: минимальные требования, включая выпуск whitepaper и подачу Form NOR; розничные инвесторы могут участвовать.
• $20 mln–$75 mln per year: усиленные обязательства по раскрытию информации, включая прозрачные аудиты и формальную финансовую отчетность.

Процесс и возможные последствия

Документ опубликован для общественного обсуждения в рамках 60-day периода, в течение которого заинтересованные стороны могут направлять отзывы и предлагаемые поправки.

Если регламент будет принят в текущем виде, правила могут позволить проводить продажи токенов в соответствии с законом и поощрить проекты проводить публичные размещения в Соединённых Штатах.