Мэтт Хоаган, глава инвестиционного отдела Bitwise, говорит, что многие инвесторы оценивают рынок криптовалют по его текущему размеру, а не по потенциалу. Он перечислил три основных ошибки, которые регулярно искажают ожидания инвесторов относительно масштаба продуктов на базе криптовалют и ончейн-активности.

Три основные ошибки

Хоаган отметил повторяющиеся заблуждения, которые, по его мнению, искажают оценки стоимости и стратегическое позиционирование в отрасли.

• Рассматривать Uniswap, Hyperliquid и Aave исключительно как криптоприложения означает игнорирование того, что токенизация может открыть доступ к рынкам акций и облигаций стоимостью сотни триллионов.
• Недооценка криптоориентированных компаний на фоне притока средств из TradFi игнорирует динамику долей рынка; например, Tether и Circle по-прежнему контролируют примерно 88% стейблкоинов.
• Преуменьшение будущей ончейн-активности упускает из виду, что постоянная торговля 24/7 и развитие AI-агентов могут увеличить объёмы транзакций в десятки раз.

Оценка Хоагана

Ключевое наблюдение Хоагана заключается в том, что инвесторы склонны оценивать отрасль по её нынешним функциям, а не по будущим возможностям. Он предупреждает, что такая точка зрения может недооценивать долгосрочный потенциал токенизированных рынков, новых моделей расчётов и развивающихся ончейн-бизнес-моделей.

По словам Хоагана, для точной оценки криптоактивов необходимо пересмотреть предположения о рыночном охвате и технической эволюции.