Сэмсон Мо, основатель Jan3 и разработчик AQUA Wallet, рассматривает февральское падение цены биткоина как аномалию, а не как системную слабость.

Структура рынка изменилась

По мнению Мо, аналогии с прошлыми циклами больше не работают, поскольку активность ETF теперь превышает объемы на многих централизованных биржах, изменяя динамику формирования цен.

Он отмечает, что биткоин всё больше интегрируется в TradFi — это видно по тому, что корпоративные казначейства принимают BTC и по растущему институциональному интересу со стороны банков.

О февральском падении

Мо охарактеризовал февральскую распродажу как редкое 6-sigma событие, фактически назвав его «чёрным лебедем», которое нарушило краткосрочное поведение рынка.

Он ожидает, что даже если рынок останется в боковом диапазоне, такие периоды могут дать крупным держателям возможность накапливать позиции без массовых панических ликвидаций.

Институциональный спрос и сигналы политики

По словам Мо, институциональные потоки включают новые выделения корпоративных казначейств в биткоин, усиление участия банков и инициативы политики США, которые влияют на участие в рынке.

Он также упомянул о возможности выпуска облигаций, номинированных в биткоине, одной из стран-партнёров Jan3, что могло бы ещё больше формализовать суверенный интерес к активу.

Заключение

Подводя итог, Мо считает, что рынок уже достиг своего минимума, а дальнейшая динамика цен будет зависеть от того, как институциональное накопление будет взаимодействовать с развивающейся интеграцией в TradFi.